美聯(lián)儲(chǔ)降息前景突生變數(shù)。

美東時(shí)間2月12日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在美國(guó)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)的聽證會(huì)上表示，最新發(fā)布的CPI數(shù)據(jù)高于“幾乎所有預(yù)期”，美聯(lián)儲(chǔ)依然有更多工作要做。他暗示，利率將在可預(yù)見的未來保持高位。

另外，鮑威爾還直接提到了關(guān)稅可能影響聯(lián)儲(chǔ)決策，他表示，美聯(lián)儲(chǔ)有可能不得不就關(guān)稅調(diào)整政策利率。華爾街人士認(rèn)為，在特朗普政府貿(mào)易、移民和財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的不確定性加劇的背景下，美國(guó)通脹恐怕將進(jìn)一步走高。

值得注意的是，就在鮑威爾講話前夕，美國(guó)總統(tǒng)特朗普周三在社交媒體發(fā)帖呼吁降低利率，稱利率應(yīng)該降低，而且應(yīng)該和即將實(shí)施的新關(guān)稅“齊頭并進(jìn)”。有分析認(rèn)為，這表明特朗普將繼續(xù)向美聯(lián)儲(chǔ)施加壓力，要求其放松貨幣政策，進(jìn)一步增加了美聯(lián)儲(chǔ)未來的政策變數(shù)。

鮑威爾最新發(fā)聲

美東時(shí)間2月12日，鮑威爾在美國(guó)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)的聽證會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)在分析多種場(chǎng)景的關(guān)稅影響，評(píng)論國(guó)會(huì)或政府制定的政策是否明智并非聯(lián)儲(chǔ)的工作，不過，新的政策可能會(huì)促使聯(lián)儲(chǔ)改變利率。

鮑威爾稱，“美聯(lián)儲(chǔ)有可能(possible)不得不就關(guān)稅調(diào)整政策利率。”

鮑威爾在聽證會(huì)上說，周三發(fā)布的美國(guó)1月份CPI數(shù)據(jù)高于“幾乎所有預(yù)期”，數(shù)據(jù)表明，美聯(lián)儲(chǔ)在抑制通脹上取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，可依然有更多工作要做，聯(lián)儲(chǔ)接近但尚未實(shí)現(xiàn)2%這一聯(lián)儲(chǔ)的長(zhǎng)期通脹目標(biāo)。他暗示，利率將在可預(yù)見的未來保持高位。

受CPI數(shù)據(jù)全線超預(yù)期影響，美股市場(chǎng)一度下挫，三大指數(shù)盤中跌幅一度均超1%。在聽證會(huì)上，鮑威爾表示，“將‘警惕’過度解讀CPI報(bào)告。我們不會(huì)為一兩個(gè)好的數(shù)據(jù)而興奮，也不會(huì)為一兩個(gè)壞的數(shù)據(jù)而激動(dòng)。”

這一表態(tài)稍稍緩解了市場(chǎng)擔(dān)憂情緒，美股三大指數(shù)震蕩回升，截至收盤，納指漲0.03%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.27%，道指跌0.5%。

鮑威爾進(jìn)一步表示，相比CPI，美聯(lián)儲(chǔ)更關(guān)心美國(guó)商務(wù)部公布的個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)，稱PCE是“更好的通脹指標(biāo)”。將等待周四公布的PPI數(shù)據(jù)，從而觀察它對(duì)PCE通脹數(shù)據(jù)的影響。

鮑威爾表示，在貨幣政策問題上，美聯(lián)儲(chǔ)有時(shí)間耐心等待限制性的政策發(fā)揮作用。

對(duì)于縮減資產(chǎn)負(fù)債表(縮表)，鮑威爾說，“我們有辦法繼續(xù)縮表，當(dāng)前銀行業(yè)的準(zhǔn)備金充裕，所有證據(jù)表明，準(zhǔn)備金仍然充裕。”

此外，鮑威爾繼續(xù)談到了加密貨幣，他表示，不希望妨礙銀行業(yè)向合法的客戶提供服務(wù)，許多加密貨幣的活動(dòng)可以在銀行業(yè)之內(nèi)完成。美聯(lián)儲(chǔ)并沒有告訴銀行業(yè)不可以參與加密貨幣業(yè)務(wù)。

在聽證會(huì)上，鮑威爾再次被問到馬斯克領(lǐng)導(dǎo)的政府效率部(DOGE)訪問財(cái)政部處理政府支付系統(tǒng)的問題。鮑威爾指出，對(duì)這些工具的訪問是“非常謹(jǐn)慎的”。

鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)并未被切斷工作所需的任何數(shù)據(jù)訪問，仍可以訪問所需的數(shù)據(jù)，他并不知道美聯(lián)儲(chǔ)失去了任何需要的東西。如果出現(xiàn)問題，他會(huì)直言不諱。

美聯(lián)儲(chǔ)的變數(shù)

就在鮑威爾講話前夕，美國(guó)總統(tǒng)特朗普周三在社交媒體發(fā)帖呼吁降低利率，稱利率應(yīng)該降低，而且應(yīng)該和即將實(shí)施的新關(guān)稅“齊頭并進(jìn)”。

媒體分析認(rèn)為，這一帖文表明特朗普將繼續(xù)向央行施加壓力，要求其放松貨幣政策，增加了美聯(lián)儲(chǔ)未來的政策變數(shù)。

隨后，特朗普的首席經(jīng)濟(jì)顧問、白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任Kevin Hassett解釋稱，特朗普的言論更傾向于政府的政策行動(dòng)，而不是“說服”美聯(lián)儲(chǔ)，“我們正在采取積極行動(dòng)降低利率。”

對(duì)此，鮑威爾在接受眾議院金融服務(wù)委員會(huì)的質(zhì)詢時(shí)回應(yīng)：“人們可以放心，我們將繼續(xù)埋頭工作，根據(jù)經(jīng)濟(jì)狀況做出決策。”

鮑威爾強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)目前不急于繼續(xù)降息，會(huì)將利率維持在現(xiàn)有水平，并等待通脹進(jìn)一步降低的證據(jù)。

鮑威爾在國(guó)會(huì)的演講與他上月在利率決議后的表態(tài)相一致，他當(dāng)時(shí)表示，預(yù)計(jì)在看到通脹接近2%的目標(biāo)之前，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)進(jìn)一步降息。

鮑威爾在聽證會(huì)上回應(yīng)了特朗普是否可能影響美聯(lián)儲(chǔ)決策者履職。鮑威爾稱，就算特朗普要求，他也不會(huì)辭職。

昨日，被問及如果特朗普試圖罷免美聯(lián)儲(chǔ)的政策制定者會(huì)發(fā)生什么，鮑威爾回答：“這顯然是法律不允許的。”

美聯(lián)儲(chǔ)的另一大變數(shù)是，美國(guó)通脹形勢(shì)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月12日，美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月CPI通脹全線超預(yù)期，這支持了美聯(lián)儲(chǔ)在降息方面保持謹(jǐn)慎的立場(chǎng)。

具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月未季調(diào)CPI年率錄得3%，為2024年6月以來最大增幅，高于市場(chǎng)預(yù)期的2.9%;1月季調(diào)后CPI月率錄得0.5%，高于預(yù)期的0.3%，前值為0.4%。

剔除食品和能源成本的核心CPI同比上漲3.3%，高于預(yù)期的3.1%;1月季調(diào)后核心CPI月率錄得0.4%，為2024年3月以來最大增幅，高于預(yù)期的0.3%。

嘉信理財(cái)高級(jí)交易策略師Alex Coffey表示，現(xiàn)在不僅讓人質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在今年下半年降息，下一步行動(dòng)說不定還可能是加息，通脹將所有選項(xiàng)都帶回了桌面上，并進(jìn)一步推遲關(guān)于降息的討論。

另有華爾街人士警告稱，接下來，在特朗普政府貿(mào)易、移民和財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的不確定性加劇的背景下，美國(guó)通脹恐怕將進(jìn)一步走高。