在新能源發(fā)展不斷升溫的情況下，全球?qū)τ阡嚨V的爭奪戰(zhàn)正在越發(fā)激烈。無論是近期加拿大要求中國的三家公司剝離在加拿大本地的鋰礦資產(chǎn)投資，還是南美鋰三角(阿根廷、玻利維亞和智利)意圖建立“鋰業(yè)OPEC”，聯(lián)合制定鋰的銷售價(jià)格，這些都表明在全球快速進(jìn)入新能源時(shí)代下，對(duì)鋰礦的爭奪正如當(dāng)年對(duì)石油的爭奪一樣。

而中國，作為當(dāng)前新能源發(fā)展最快，動(dòng)力電池產(chǎn)量最大、裝機(jī)量最多的國家，上游鋰資源卻明顯不足，鋰資源對(duì)外依賴度高達(dá)70%以上?？梢赃@樣說，一旦海外的鋰資源進(jìn)口全部停止，中國的新能源行業(yè)就將面臨致命打擊。因此，在海外不確定性日益增加的背景下，本土鋰資源的戰(zhàn)略性地位將進(jìn)一步提高。

在碳酸鋰價(jià)格不斷新高的情況下，國內(nèi)外鋰資源的供給情況如何?眾多企業(yè)紛紛入局鋰礦，開啟“PPT產(chǎn)鋰”模式，國內(nèi)企業(yè)也開啟全球“買買買”之路，國內(nèi)鋰礦自主安全可控又有多少產(chǎn)量?鋰價(jià)格未來又將如何?

如果從儲(chǔ)量的角度看，全球并不缺鋰，截止2021年，全球鋰資源的總量為8900萬噸，已探明的儲(chǔ)量為2200萬噸(金屬鋰當(dāng)量，下同)，且主要分布在南美鋰三角(智利、阿根廷、玻利維亞)。

相比之下，2021年全球鋰產(chǎn)量僅為10萬噸。但儲(chǔ)量并不等于產(chǎn)量，受制于各國基礎(chǔ)設(shè)施、自然環(huán)境、開采技術(shù)等各方面因素影響，目前鋰礦主要產(chǎn)自于澳大利亞。

從供求來看，2020 年8 月以來，供給相對(duì)剛性背景下動(dòng)力電池需求快速放量以及儲(chǔ)能需求的爆發(fā)，推動(dòng)鋰鹽價(jià)格持續(xù)飆漲，電池級(jí)碳酸鋰已漲至56萬元/噸。在鋰鹽價(jià)格不斷升溫下，全球也開啟了產(chǎn)能擴(kuò)充之路。

其中，澳大利亞、南美鋰三角區(qū)、中國和非洲綠地礦等主要鋰資源產(chǎn)區(qū)成為最多的產(chǎn)能擴(kuò)張區(qū)。澳洲、南美、中國開采技術(shù)及基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)穩(wěn)定，成為最主要的穩(wěn)定產(chǎn)區(qū)，但非洲貢獻(xiàn)增量的潛力大。根據(jù)SMM的數(shù)據(jù)，非洲地區(qū)在未來有望成為鋰資源供給增量的主力。

具體來看，首先是澳洲地區(qū)，以鋰輝石為主，也是目前鋰礦的主產(chǎn)區(qū)，產(chǎn)能擴(kuò)張主要以在產(chǎn)礦山增產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)為主，包括Greenbushes、Mt Marion、Pilgangoora-Pilbara 、Mt Cattlin五座在產(chǎn)礦山，以及Bald Hill、Wodgina兩座停產(chǎn)后的復(fù)產(chǎn)。再加上在建的Mt. Holland和Mt Finniss兩座礦山，為未來最主要的鋰礦擴(kuò)張產(chǎn)能地區(qū)。

其次為南美鋰三角產(chǎn)區(qū)，是目前已探明鋰儲(chǔ)量最豐富的地區(qū)，主要為鹽湖鋰。目前在產(chǎn)的主要為智利的SQM和ALB鹽湖，以及阿根廷的Salar de Olaroz 和Salar del Hombre Muerto兩大鹽湖，目前南美鹽湖鋰年產(chǎn)碳酸鋰約為28萬噸。其中阿根廷計(jì)劃于未來一年內(nèi)完成年產(chǎn)10萬噸碳酸鋰的新增產(chǎn)能，到2025年，南美鹽湖鋰年產(chǎn)量計(jì)劃比現(xiàn)在提升約1/3。

第三為中國，也是目前全球第三大鋰資源產(chǎn)量國。從儲(chǔ)量上看，我國已探明的鋰資源儲(chǔ)量占全球比例約為6%，排名第六。其中存在于鹽湖鹵水和地下鹵水中的鋰占比約85%，礦石資源約占 15%，主要分布在青海、西藏、新疆、四川、江西、湖南等省區(qū)。其中西藏和青海為鹽湖鹵水型，固體型鋰礦主要分布于四川(主要為鋰輝石)、新疆、江西(主要為鋰云母)等地。

在鹽湖鋰方面，主要布局在青藏地區(qū)察爾汗鹽湖、東臺(tái)吉乃爾鹽湖、西臺(tái)吉乃爾鹽湖和扎布耶鹽湖周邊，包括藏格礦業(yè)、西藏礦業(yè)、鹽湖股份和五礦鹽湖等企業(yè)均已剪成成熟生產(chǎn)線，其中鹽湖股份擁有儲(chǔ)量最大的察爾汗鹽湖的大部分開采權(quán)，有望成為未來國內(nèi)鹽湖鋰最主要的產(chǎn)區(qū)，貢獻(xiàn)主要鋰增量。

鋰輝石方面，目前僅有盛新鋰能的業(yè)隆溝礦山(四川省金川縣)和融捷股份的甲基卡礦山(四川康定)處于在產(chǎn)狀態(tài)。其中，甲基卡礦山現(xiàn)有 45 萬噸/年原礦產(chǎn)能。李家溝礦山預(yù)計(jì)于 2022 年底投產(chǎn)，設(shè)計(jì)原礦產(chǎn)能約 105 萬噸，對(duì)應(yīng)鋰礦產(chǎn)能約 18 萬噸。其余規(guī)劃的產(chǎn)能建設(shè)計(jì)劃，尚無明確產(chǎn)能日期。目前全國鋰輝石的總計(jì)產(chǎn)能約為27萬噸/年LCE。

鋰云母方面，宜春有“亞洲第一鋰都”的美譽(yù)，也是目前國內(nèi)的鋰產(chǎn)品主要產(chǎn)區(qū)之一。鋰云母提鋰行業(yè)廠家主要包括永興材料、江特電機(jī)、南氏鋰業(yè)和九嶺鋰以及國軒高科和寧德時(shí)代，總計(jì)產(chǎn)能約為14萬噸/年。

如果從以上的產(chǎn)能規(guī)劃看，包括澳洲、南美、非洲及中國的產(chǎn)能擴(kuò)張，已經(jīng)超過鋰產(chǎn)品的需求，行業(yè)會(huì)進(jìn)入供過于求的情況，鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格也可能大幅下然而，從近幾年實(shí)際的擴(kuò)產(chǎn)情況看，這些在各大企業(yè)公告和預(yù)計(jì)中的產(chǎn)能，可能未必能夠如期實(shí)現(xiàn)。

第一，規(guī)劃中的產(chǎn)能落地的時(shí)間和產(chǎn)量都不一定能按計(jì)劃實(shí)行。近期市場(chǎng)中出現(xiàn)一系列對(duì)于鋰鹽即將進(jìn)入供過于求，鋰鹽價(jià)格下降的觀點(diǎn)。如果各主要產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)能擴(kuò)張能夠?qū)嶋H落地且如期達(dá)產(chǎn)，鋰行情確實(shí)可能出現(xiàn)這種情況。

因?yàn)樵谖磥韮赡陜?nèi)，新能車及儲(chǔ)能需求的增速大概率逐漸回落，供給如果大幅度增加，供過于求不可避免。但以產(chǎn)能周期來看，上游鋰礦從勘探到礦石的產(chǎn)出平均需要8～9年，而在上一輪鋰鹽價(jià)格大跌時(shí)，碳酸鋰價(jià)格從2019年初的約8萬元/噸跌至2020年末的不到5萬元/噸，鋰礦開采的資本開支顯著減少。

雖然從2022 年底、2023 年初規(guī)劃投產(chǎn)的項(xiàng)目較多，但在疫情、客觀自然條件等影響下，這些規(guī)劃中產(chǎn)能能夠如期達(dá)產(chǎn)的可能性存在十分大的不確定性。而且回顧歷史，全球鋰鹽開發(fā)項(xiàng)目普遍存在延期現(xiàn)象。即使項(xiàng)目投產(chǎn)之后，產(chǎn)量的釋放也受到多種因素的制約，因此這些規(guī)劃中的產(chǎn)能和達(dá)產(chǎn)日期，大概率要打上一個(gè)大大的問號(hào)。

第二，產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度滯后于原定時(shí)間表?？v觀國內(nèi)外，礦山和鹽湖建設(shè)過程中，多數(shù)項(xiàng)目最終投產(chǎn)時(shí)間滯后于最初公布時(shí)間表。并且多數(shù)公司在公告中發(fā)布推遲投產(chǎn)信息時(shí)并未提及推遲投產(chǎn)原因。例如西藏珠峰計(jì)劃在去年11月開工的阿根廷安赫萊斯鹽湖提鋰項(xiàng)目，至今尚未能夠通過環(huán)評(píng)，且多次更換合作伙伴，進(jìn)度遠(yuǎn)不及預(yù)期。

手握國內(nèi)鋰儲(chǔ)量最大的察爾汗鹽湖開采權(quán)的鹽湖股份同樣如此，與比亞迪合作的年產(chǎn)4萬噸的鹽湖提鋰項(xiàng)目，同樣僅處于中試階段。因此，從實(shí)際產(chǎn)能擴(kuò)張情況來看，到期不能達(dá)產(chǎn)甚至未完工，可能性同樣不小。

第三，環(huán)評(píng)等政府審批影響。無論鋰輝石礦山、鋰云母礦山或是鹽湖提鋰項(xiàng)目，生產(chǎn)過程中常會(huì)產(chǎn)能廢棄物排放，特別是鋰渣等廢物的處理，存在較大的環(huán)境污染。因此，在企業(yè)開工建設(shè)新產(chǎn)能前，需通過相關(guān)部門的環(huán)評(píng)審批。部分地區(qū)自然生態(tài)脆弱，為保護(hù)環(huán)境，往往會(huì)對(duì)礦產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目采取一些限制。

2022 年 1 月，力拓在塞爾維亞賈德拉(Jadra)鋰礦開發(fā)項(xiàng)目就因環(huán)保人士抗議而被破取消。除此之外，歐洲、美國等發(fā)達(dá)國家或地區(qū)，對(duì)礦山開采類項(xiàng)目環(huán)評(píng)要求更是嚴(yán)格，即便是如阿根廷一樣的國家，環(huán)評(píng)同樣要經(jīng)歷長時(shí)間的等待，對(duì)于西藏珠峰在阿根廷的鹽湖項(xiàng)目，相關(guān)負(fù)責(zé)人就曾告訴記者“要經(jīng)過漫長的等待”。

第四，疫情背景下，海外礦區(qū)人員流動(dòng)、物流運(yùn)輸?shù)仁艿讲煌潭鹊挠绊?，礦山和鹽湖產(chǎn)能建設(shè)施工也常因?yàn)榉酪吖芸囟黄确啪徤踔镣９?。澳洲鋰礦商Allkem曾公告其 Olaroz 二期項(xiàng)目因?yàn)槭艿揭咔橛绊懲七t投產(chǎn)。

而除了這些因素之外，更多的不確定性都會(huì)對(duì)鋰礦的產(chǎn)能有較大影響，使得在產(chǎn)礦山、鹽湖的產(chǎn)量不及預(yù)期。以今年川渝地區(qū)的限電為例，限電使得包括鋰礦、多晶硅等眾多新能源上游的原材料產(chǎn)能下降，影響生產(chǎn)時(shí)間超過兩周。再如加拿大要求中國的三家公司剝離在加拿大本地的鋰礦資產(chǎn)投資，這種鋰礦自主安全可控的要求，也同樣會(huì)給鋰礦的產(chǎn)能帶來進(jìn)一步的不確定。

因此，綜合來看，根據(jù)以往生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，無論新落地產(chǎn)能或是成熟產(chǎn)能，其生產(chǎn)過程中均有可能遭遇各種偶發(fā)因素影響，產(chǎn)量常難以達(dá)到指引要求。

如果考慮到供給達(dá)產(chǎn)不急預(yù)期，而新能源車和儲(chǔ)能需求高速增長的情況下，鋰礦很難出現(xiàn)價(jià)格的大幅下跌，即便無法繼續(xù)快速上行，維持在高位震蕩是大概率事件。