2025年2月7日，港口庫存在春節(jié)過后升至新高，較去年同期多了532萬噸。港口煤價在節(jié)后苦撐數日后，終究潰敗，于2月8日迎來首降。

2月8日北方港口煤炭價格參考如下：

5500大卡：760元/噸(-1)

5000大卡：670元/噸(-1)

4500大卡：585元/噸(-2)

節(jié)前，煤炭市場供需兩弱。春節(jié)期間，雖電網負荷高漲，電廠耗煤量較去年變化甚微，港口、電廠庫存處于高位。

隨著春節(jié)假期的結束，供應方面，煤礦復工復產數量雖然逐日增多，但是較節(jié)前來說產量依然偏緊。

2月6日開始，我國迎來自2024年暖冬以來的最強一次也是波及范圍最廣一次的寒潮大風降溫天氣，氣溫驟降，氣溫創(chuàng)2014年冬季至2025年初以來最低值。寒潮大約將持續(xù)一周的時間。這一輪降溫，使得全社會居民用電量大幅攀升，電廠日耗出現明顯提升。

2月6日，沿海八省電廠日耗回升至153萬噸，較春節(jié)期間1月30日的最低值104.7萬噸升高了48.3萬噸，但是較春節(jié)放假前180萬噸的日耗水平，還有較大的回升空間。

因此，雖然強冷空氣對居民用電需求有拉動作用，但是在下游復工節(jié)奏緩慢，工業(yè)用電量沒有拉起之前，對國內電煤的需求并未產生根本性擾動。

同時，在庫存壓制以及進口煤補充下，下游北上采購意愿并不強烈，北方港口依然呈現小幅累庫的態(tài)勢。

春節(jié)假期過后已經三天，北港市場活躍度較節(jié)前變化不大，港口庫存繼續(xù)爬坡，截至2月7日，北方港口煤炭庫存已升至2652萬噸，創(chuàng)2025年以來新高，較2024年同期的2120萬噸多出來532萬噸，港口錨地船舶也處于低位。近日，受大風天氣影響，北方各港都出現了較長時間的封航。

這種供需關系直接表現在煤價方面，節(jié)后煤價出現進一步下行態(tài)勢。