中電聯(lián)本周發(fā)布的《CECI指數(shù)分析周報(bào)》(2025年第5期)顯示，本期納入電力行業(yè)燃料統(tǒng)計(jì)的發(fā)電集團(tuán)燃煤電廠日均發(fā)電量環(huán)比增長(zhǎng)4.1%，同比減少29.0%，同比農(nóng)歷春節(jié)期間增長(zhǎng)20.1%。日均供熱量環(huán)比增長(zhǎng)1.7%，同比增長(zhǎng)27.0%，同比農(nóng)歷春節(jié)期間增長(zhǎng)57.6%。日均電煤耗量環(huán)比增長(zhǎng)1.8%，同比減少24.8%，同比農(nóng)歷春節(jié)期間增長(zhǎng)18.6%。其中，海路運(yùn)輸電廠日均耗煤量環(huán)比增長(zhǎng)9.3%，同比減少32.3%;日均入廠煤量環(huán)比增長(zhǎng)34.3%，同比減少23.0%。燃煤電廠存煤11268萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)881萬(wàn)噸，春節(jié)期末庫(kù)存比春節(jié)前減少558萬(wàn)噸。

中電聯(lián)表示，春節(jié)長(zhǎng)假期間，全國(guó)大部分地區(qū)寒潮降溫，發(fā)電量、供熱量、電煤耗量同比上年農(nóng)歷春節(jié)期間均有較大幅度增長(zhǎng)。假期結(jié)束，工業(yè)企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，電廠生產(chǎn)和電煤消耗環(huán)比均有所上漲，總體呈“V字形”走勢(shì)。電廠庫(kù)存環(huán)比繼續(xù)下降，且較春節(jié)前降幅加大。

中電聯(lián)指出，國(guó)內(nèi)煤炭主產(chǎn)地方面，大部分國(guó)有煤礦保持正常生產(chǎn)，部分中小型民營(yíng)煤企恢復(fù)生產(chǎn)，煤炭整體供應(yīng)開(kāi)始穩(wěn)步回升。電力、化工、冶金等企業(yè)維持剛需性補(bǔ)庫(kù)，洗煤廠、煤礦周邊貿(mào)易商及市場(chǎng)參與者多以觀望為主，部分煤礦出貨情況一般，煤價(jià)較節(jié)前小幅下調(diào)，坑口市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。

港口市場(chǎng)方面，節(jié)后復(fù)工伊始，港口調(diào)入調(diào)出量仍處中位偏低水平，多數(shù)貨源流轉(zhuǎn)以長(zhǎng)協(xié)煤為主，沿海電廠詢貨問(wèn)價(jià)較少，部分貿(mào)易商復(fù)工緩慢，市場(chǎng)整體活躍度不高，港口現(xiàn)貨成交價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

綜合來(lái)看，春節(jié)假期結(jié)束，疊加全國(guó)大部分區(qū)域降溫，燃煤電廠發(fā)電量和供熱量環(huán)比增幅較大，煤炭主產(chǎn)地供應(yīng)穩(wěn)步恢復(fù)。節(jié)后市場(chǎng)仍在恢復(fù)過(guò)程中，坑口和港口市場(chǎng)整體活躍度不高，觀望情緒濃厚，現(xiàn)貨成交價(jià)格均延續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行。

根據(jù)中電聯(lián)電力行業(yè)燃料統(tǒng)計(jì)，受春節(jié)假期不同步影響，截至2月7日，納入統(tǒng)計(jì)的發(fā)電集團(tuán)燃煤電廠本月累計(jì)發(fā)電量同比下降28.7%，本年累計(jì)發(fā)電量同比下降19.2%。燃煤電廠耗煤量本月累計(jì)同比下降24.4%，本年累計(jì)同比下降15.8%。燃煤電廠煤炭庫(kù)存高于去年同期881萬(wàn)噸，庫(kù)存可用天數(shù)較上年同期升高5.6天。

中電聯(lián)表示，盡管春節(jié)期間，強(qiáng)冷空氣影響我國(guó)大部分地區(qū)，但工業(yè)用電負(fù)荷基本處于全年低位，電廠庫(kù)存處于高位，居民取暖負(fù)荷對(duì)用煤需求支撐有限，節(jié)后電廠補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)仍顯疲軟。

后續(xù)來(lái)看，2月6日-8日寒潮帶來(lái)大風(fēng)降溫天氣，短期全國(guó)大部分地區(qū)氣溫還將偏低，拉動(dòng)發(fā)電供熱用煤需求增加。

綜合判斷，隨著長(zhǎng)假結(jié)束，電廠日耗將逐步恢復(fù)至節(jié)前水平，電力企業(yè)去庫(kù)進(jìn)程或加快，節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求有可能集中釋放。而主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)緩慢恢復(fù)，北方港口可售優(yōu)質(zhì)貨源不多，內(nèi)貿(mào)煤炭市場(chǎng)存在一定底部支撐。

中電聯(lián)建議，電力企業(yè)加大2月份中長(zhǎng)期合同兌現(xiàn)進(jìn)度，并及時(shí)跟蹤下游工業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度、天氣變化、進(jìn)口煤政策等影響因素，根據(jù)自身情況合理制定采購(gòu)計(jì)劃。