紐約油價在7月初突破每桶100美元大關(guān)之后，開始逐漸回落，并進(jìn)入高位盤整期。我們認(rèn)為，盡管歐美處于消費(fèi)旺季、中東地緣政治因素仍能對油價形成一定支撐，但未來全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)才是決定油價走向的主導(dǎo)因素，投資者對于美國和中國等主要經(jīng)濟(jì)體仍然存在一定擔(dān)憂，因此預(yù)計8月份國際油價仍將維持高位盤整的態(tài)勢。

進(jìn)入7月以來，國際油價持續(xù)沖高，紐約油價在7月3日收盤突破每桶100美元大關(guān)，之后還一度逼近110美元的關(guān)口，但是在7月19日沖至每桶108.05美元的16個月新高后，上漲開始乏力，呈現(xiàn)震蕩下行的態(tài)勢。截至7月30日收盤，紐約油價收于每桶103.08美元、布倫特油價收于每桶106.91美元，與月初相比分別上漲了5.2%和3.8%。

國際油價大幅上行，一方面，得到持續(xù)向好的美國經(jīng)濟(jì)的支撐，另一方面，和歐美進(jìn)入夏季消費(fèi)旺季不無關(guān)系，數(shù)據(jù)顯示，美國商業(yè)原油庫存已經(jīng)連續(xù)四周下降。另外，埃及、敘利等地緣政治因素以及投機(jī)基金的炒作也功不可沒。數(shù)據(jù)顯示，截至23日，國際投機(jī)基金在紐約原油期貨市場的凈持倉達(dá)到36萬手，該持倉數(shù)據(jù)應(yīng)連續(xù)3周上漲。

近期公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，表明全球最大的原油消費(fèi)國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)反復(fù)。美國舊房銷售量從高點(diǎn)回落，6月份舊房銷售量比前一個月下降了1.2%。美國消費(fèi)者信心指數(shù)在6月份創(chuàng)下5年以來最高水平后，7月份降至80.3，低于市場預(yù)期。

另外，對于中國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂也對市場形成壓力。上半年，中國各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均有所下滑，GDP增長7.6%，規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)增速9.3%。7月匯豐中國制造業(yè)PMI初值降至47.7。摩根大通預(yù)計今年全年中國經(jīng)濟(jì)增速為7.4%，2014年將進(jìn)一步放緩至7.2%。

美國咨詢公司UtilisAdvisoryGroup的分析師赫布斯特表示，未來有關(guān)美國及全球經(jīng)濟(jì)走勢的數(shù)據(jù)將取代美國石油庫存數(shù)據(jù)，成為決定國際石油市場的主導(dǎo)因素。從目前來看，市場對中國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂以及對美國二季度GDP的悲觀預(yù)期已經(jīng)對市場形成壓力，而且之前炒作基金正在離場，預(yù)計未來油價出現(xiàn)月初那樣高漲的可能性不大。

我們認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)未出現(xiàn)實質(zhì)性向好跡象之前，國際油價沖高動力不足，下個月或仍將以高位震蕩為主。

國內(nèi)成品油市場方面，在上輪成品油零售價上調(diào)前，市場曾出現(xiàn)較為集中的補(bǔ)倉，但是目前中下游庫存仍然充足，而近期國內(nèi)買方市場觀望氣氛濃郁，采購方仍多按需購進(jìn)小單操作為主。

另外，我們認(rèn)為由于近日國際原油高位回落，而且未來幾天國際原油走勢仍不明朗，以目前國際原油走勢判斷，8月初的成品油調(diào)價有較大落空的可能。